養(yǎng)殖需求不足 飼料原料供應充足行情延續(xù)跌勢

　　一，主要飼料原料及添加劑市場行情概述：

　　2016年3月第5周（即4月第1周，3月28日-4月3日總第14周），本周國內(nèi)大多數(shù)飼料原料及添加劑供應充足，但受養(yǎng)殖及飼料需求不足的影響，本周大多數(shù)飼料原料行情周度均價環(huán)比繼續(xù)下跌，小麥、麩皮、次粉及魚粉行情小幅偏強。

　　能量原料方面，1）玉米市場上，本周國內(nèi)市場主體均靜待政策落地，加上市場傳聞即將執(zhí)行的陳糧低價出庫等消息，影響各方心態(tài)，玉米市場購銷清淡弱勢行情持續(xù)；2）小麥方面，目前小麥處于青黃不接階段，市場流通量不足，本周行情延續(xù)上漲趨勢，尤其是山東聊城及德州等地漲幅明顯，而陳麥市場成交也連續(xù)兩周出現(xiàn)量增價揚狀態(tài)；3）麩皮及次粉方面，盡管小麥收購成本不斷提高，但麩皮因下游養(yǎng)殖市場恢復緩慢，行情難有明顯突破，周內(nèi)僅小幅上揚。次粉方面，同樣受到小麥收購成本提高提振，次粉行情小幅走強，但目前次粉仍存在庫存壓力，行情也難明顯抬頭。

　　蛋白原料方面，1）大豆豆粕市場上，近期美豆持續(xù)走強，但依舊無法拉動國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨出現(xiàn)明顯上漲，主要在于國內(nèi)養(yǎng)殖需求明顯不足，無法拉動豆粕市場行情出現(xiàn)明顯變化。本周大豆壓榨企業(yè)虧損問題有所緩解，低幅度盈利模式開啟；2）雜粕方面，雖然近期豆粕有跟隨外盤小漲、且菜棉粕自身供應淡季貨源緊缺以及南方水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)逐步啟動，工廠對菜棉粕行情存在挺價心理，但受菜棉粕自身比價劣勢明顯影響，菜棉粕行情很難實現(xiàn)突破性上漲，市場購銷總體仍趨于謹慎；3）魚粉方面，近期秘魯魚粉可售庫存進一步下降，部分秘魯廠商存提價意向，但外盤報價相對穩(wěn)定。目前魚粉國內(nèi)外市場價格出現(xiàn)倒掛。隨著國內(nèi)進口魚粉庫存進一步降低，部分貿(mào)易商及國產(chǎn)魚粉生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿濃厚，在水產(chǎn)投苗情況不順利情況下部分廠商則觀望。

　　氨基酸市場上，1）本周國內(nèi)賴氨酸行情繼續(xù)穩(wěn)中趨弱，部分廠家報價松動、下游觀望增加。玉米原料行情持續(xù)走弱，多重利空打壓賴氨酸市場行情弱勢不變；2）本周蛋氨酸市場周度均價依舊弱勢運行，期間部分廠家報價走堅，市場關注度提高。

　　二，市場價格動態(tài)：

　　根據(jù)慧通數(shù)據(jù)研究部的初統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，2016年3月第5周（即4月第1周，3月28日-4月3日總第14周），本周國內(nèi)大多數(shù)飼料原料及添加劑供應充足，但受養(yǎng)殖及飼料需求不足的影響，本周大多數(shù)飼料原料行情周度均價環(huán)比繼續(xù)下跌，小麥、麩皮、次粉及魚粉行情小幅偏強。

　　三，后期市場預測：

　　4月份，中國主要飼料原料及添加劑供應總體充足，預計4月份主要飼料原料及添加劑產(chǎn)品價格將總體繼續(xù)小幅走跌的可能性大。我們預計在4月上旬飼料企業(yè)有一個節(jié)后集中補庫的行為，因此3月上旬部分飼料原料可能出現(xiàn)一個短時適度走強的過程。在能量原料市場上，1）受玉米定向銷售及2015年玉米臨儲在本月將結束收儲的影響，預計4月份玉米市場行情將繼續(xù)偏弱運行；2）小麥及麩皮次粉市場上，受4月份小麥輪庫數(shù)量將增加的影響，預計 4月份小麥價格將逐步結束之前的偏強運行趨勢而逐步走穩(wěn)并適度回調(diào)的可能性較大；受小麥價格可能持穩(wěn)偏弱的影響，預計4月份的麩皮價格將繼續(xù)偏弱運行，次粉價格受需求量適度增長的影響則將適度走強。

　　蛋白原料市場上，1）4月份，受大豆期貨價格在3月中下旬開始長時間走強的影響，以及國內(nèi)壓榨企業(yè)出現(xiàn)虧損的影響，雖然我們依舊預測中遠期豆粕行情依舊以弱勢走向為主，但預計4月份的豆粕行情下跌幅度有限，總體上維持穩(wěn)中偏弱運行的幾率更高?？傮w上屬于逐步走跌，但表現(xiàn)為緩慢走跌狀態(tài)，存在階段性走強的機會，但時間短幅度??；2）菜棉粕方面，4月份水產(chǎn)養(yǎng)殖市場將進一步啟動，但受豆粕價格持續(xù)走跌的影響，菜粕需求終端抵觸情緒依舊存在，菜粕庫存以及偏低，加上菜粕現(xiàn)貨庫存不足的影響，因此我們預計4月份菜粕行情還將出現(xiàn)適度偏強運行的格局。棉粕方面，受反芻市場養(yǎng)殖量恢復緩慢及豆粕行情偏弱運行的影響，預計4月份棉粕行情將繼續(xù)以穩(wěn)定為主，難言漲跌；3）魚粉市場上，受國際市場上現(xiàn)貨庫存不足及國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖市場陸續(xù)啟動、需求量逐步增長的影響，預計4月份魚粉市場將總體上繼續(xù)維持偏強格局，但上漲不明顯，走跌的可能性小。

　　氨基酸市場上，1）4月份國內(nèi)養(yǎng)殖及飼料加工市場將逐步恢復，但生豬市場的恢復依舊緩慢，幅度偏低，對賴氨酸的需求的增長幅度依舊有限。廠家方面，提價意愿強，但市場需求不足加上原料玉米價格將繼續(xù)示弱運行，因此我們預計，4月份國內(nèi)賴氨酸市場將整體繼續(xù)保持穩(wěn)定偏弱格局，出現(xiàn)大的波動的可能性依舊很??；2）蛋氨酸市場上，目前市場供應充足，需求終端庫存偏低，有補充庫存意向，部分廠家有提價意向。但預計要在4月份實現(xiàn)蛋氨酸價格的大幅上漲可能性不大，需求不足是“致命短板”，除非進口出現(xiàn)問題或者國際市場主要生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)問題，否則4月份蛋氨酸價格出現(xiàn)大漲的可能性不大，但整體上4月份價格將略顯偏強運行。

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